스페이스X 3분기 흑자 전환과 미국 기술주 상승

무슨 일인가

스페이스X의 2026년 3분기 매출은 145억 8,000만 달러로 집계됐습니다. 전년 같은 기간보다 161%, 직전 분기보다 86.5% 증가했으며, 런던증권거래소그룹(LSEG)이 집계한 시장 분석가들의 매출 전망치 평균인 127억 2,000만 달러를 웃돌았습니다. 두 증가율은 각각 비교 대상이 다르고, 시장 전망치는 실제 실적과 비교하기 위해 집계한 예상 금액입니다.

위성 인터넷 서비스 스타링크를 중심으로 한 통신 부문 매출은 52억 4,800만 달러였습니다. 소비자 대상 매출은 31억 2,100만 달러, 정부·기업 대상 매출은 21억 2,700만 달러로, 개인 가입자 외의 고객에게서도 매출이 발생했습니다. 스타링크 가입자는 직전 분기보다 160만 명 늘어난 1,360만 명으로 집계돼, 통신 사업에서도 이용자 기반이 확대됐습니다.

실적 발표에서는 테슬라와의 합병 검토도 새 쟁점으로 떠올랐습니다. 머스크는 10월 20일 현지시간 실적 발표 뒤 전화회의에서 주주들의 요청에 따라 양사가 합병을 논의할 특별위원회를 구성한 것으로 알고 있다고 밝혔습니다. 이는 합병 검토 절차에 관한 설명으로, 구체적인 합병 방식과 거래 규모, 일정은 공개되지 않았습니다.

매출 확대의 중심인 인공지능(AI) 사업은 실적 보고서에서 SI로 표기됐으며, 매출이 전년 같은 기간보다 830% 늘어난 75억 6,000만 달러로 통신을 넘어 최대 사업 부문이 됐습니다. 스페이스X는 앤트로픽과 구글 등에 데이터센터의 컴퓨팅 자원을 임대하고 있으며, AI 솔루션·인프라 매출은 70억 2,200만 달러로 전년 같은 기간의 약 20배로 늘었습니다. 2026년 8월 AI 코딩 스타트업 커서 인수와 자체 AI 모델 그록의 이용자 확대도 성장 요인으로 제시됐고, 커서 인수 관련 주식 보상 비용 12억 달러를 반영한 뒤에도 영업이익 4억 3,100만 달러를 내 출범 이후 처음 흑자로 전환했습니다.

10월 21일 현지시간 뉴욕증시에서 나스닥종합지수는 1.05%, S&P500지수는 0.58%, 다우존스30산업평균지수는 0.69% 상승했습니다. 스페이스X의 흑자 전환과 테슬라 합병 논의 소식에 더해, AI 서버 제조업체 슈퍼마이크로컴퓨터가 기존 예상을 웃도는 매출 전망을 제시하면서 기술주 투자심리가 개선됐습니다. 최근 AI 투자 수익성을 걱정하던 시장에서 기업 실적이 수요를 뒷받침하는 근거로 받아들여졌다는 해석이 나왔습니다.

전체 영업이익은 27억 9,100만 달러로 전년 같은 기간과 직전 분기의 적자에서 흑자로 바뀌었으며, 당기순이익은 44억 400만 달러였습니다. 통신 부문 영업이익은 전년 같은 기간의 약 두 배인 23억 7,000만 달러로 전체 영업이익의 약 85%를 차지했습니다. 우주 부문 매출은 전년 같은 기간보다 6%, 직전 분기보다 84% 늘어난 17억 6,700만 달러였지만, 영업손실은 직전 분기 5억 4,200만 달러에서 700만 달러로 줄어드는 데 그쳤습니다.

배경과 경위

스페이스X는 일론 머스크가 이끄는 미국 우주기업으로, 이번 실적에는 우주 사업 외에 통신과 AI 사업이 함께 포함됐습니다. 2025년 3분기에는 2억 7,300만 달러, 2026년 2분기에는 1억 4,300만 달러의 영업손실을 냈습니다. 이번 흑자 전환은 이 두 비교 기간의 적자에서 벗어났다는 의미이며, 매출 증가율만으로 수익성 변화를 설명하는 것은 아닙니다.

이번 보고서의 SI는 별도로 새로 생긴 사업이 아니라 AI 관련 사업을 가리키는 명칭입니다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 AI 용어를 SI로 바꾸는 행정명령에 서명한 뒤 머스크가 이에 동조했고, 회사도 보고서 표기를 바꿨습니다. 따라서 AI 성장이라는 설명과 SI 부문 실적이라는 설명은 같은 사업을 대상으로 했습니다.

AI 사업의 매출 확대와 함께 데이터센터의 컴퓨팅 설비 규모는 2025년 9월 0.6기가와트(GW)에서 2026년 9월 말 1.7GW로 커졌습니다. 3분기 AI 사업 투자액은 164억 4,400만 달러로 해당 부문 매출을 웃돌았으며, 회사 전체 자본지출은 195억 9,300만 달러였습니다.

누가 무엇을 주장하나

스페이스X

통신 사업의 성장과 AI 사업의 변화가 실적 개선을 이끌었으며, 발사 사업의 시장 지배력과 스타링크의 반복 매출, AI 인프라 확대가 수익성을 높였다고 설명했습니다. 회사는 2027년 1분기 매출을 330억~370억 달러로 예상해 시장 전망치인 222억 달러보다 높은 목표를 제시했습니다. 최고재무책임자는 향후 6개월간 컴퓨팅 공급 계약을 통한 매출을 더 명확하게 내다볼 수 있게 됐다고 설명했습니다.

일론 머스크(스페이스X·테슬라 최고경영자)

합병을 좋은 구상으로 평가하면서도 성사 여부는 단정하기 어렵다며, 독립적인 이사들로 구성된 특별위원회의 논의에 자신은 양사를 경영하는 이해 상충 당사자로서 참여할 수 없다고 설명했습니다. 합병에는 주주들의 지지가 필요하고 테슬라에서는 전체 주주의 50% 찬성표를 받아야 한다고 말했습니다. AI 투자와 관련해서는 초지능 컴퓨팅 자원이 부족해질 것이며 이러한 부족 현상이 오랫동안 이어질 것이라고 주장했습니다.

마크 해킷(네이션와이드 수석 시장전략가)

투자자들은 AI 투자의 대가를 확인하고 싶어 했으며, 스페이스X 실적이 성과를 보여주는 초기 신호일 수 있다고 평가했습니다. 다만 신용시장의 압박이 기술주의 본격적인 상승을 제한하고 있다고 진단했습니다. AI 인프라 확충의 지속 가능성과 기업 재무 건전성에 대한 회의론도 여전히 크다고 설명했습니다.

존 러브록(가트너 분석가)

현재 수요보다 연산 용량이 많고, 무료 서비스로 제공되는 처리 능력도 상당하다고 진단했습니다. 컴퓨팅 자원 부족이 오래갈 것이라는 머스크의 주장과 다른 판단이며, AI 시장은 결국 소수 기업이 지배하는 과점 형태로 재편될 것이라고 전망했습니다.

확인된 사실과 엇갈리는 주장

갱신 기록

1. 2026년 10월 22일스페이스X 실적 발표 뒤 미국 기술주가 상승한 흐름과 AI 투자 성과·연산 설비 수급에 대한 전문가들의 엇갈린 판단을 반영했습니다. (기사 22건, 매체 6곳 기준)
2. 2026년 10월 21일AI 사업의 출범 이후 첫 영업흑자와 컴퓨팅 자원 임대·설비투자 내역을 보충하고 국내 관련주 주가를 10월 21일 종가로 갱신했습니다. (기사 16건, 매체 6곳 기준)
3. 2026년 10월 21일테슬라와의 합병 검토 특별위원회 구성에 관한 머스크의 발언과 회사의 매출 전망, 국내 관련주 상승을 반영했습니다. (기사 13건, 매체 6곳 기준)
4. 2026년 10월 21일리포트를 처음 작성했습니다. (기사 6건, 매체 4곳 기준)