미국 9월 생산자물가 6.3% 상승과 금리의 엇갈림

미국 노동통계국은 10월 15일 현지시간 기준으로 9월 생산자물가지수(PPI)가 전월보다 1.3% 상승했다고 발표했습니다. 생산자물가지수는 일정한 시차를 두고 소비재 가격에 반영돼 소비자물가의 선행 지표로 불립니다. 이번 월간 상승률은 2022년 3월의 1.7% 이후 가장 높았고, 다우존스가 집계한 전문가 전망치 0.6%를 크게 웃돌았습니다.

전년 같은 달과 비교한 상승률은 6.3%로, 2022년 12월 이후 가장 높았습니다. 전월 대비 1.3%는 8월에서 9월 사이의 변화를, 전년 대비 6.3%는 1년 동안의 변화를 뜻합니다. 월간 상승률과 연간 상승률은 비교 기간이 다르므로, 이번 발표를 이해할 때는 두 수치의 기준을 구분해야 합니다.

가격 상승의 주요 배경으로는 중동 전쟁에 따른 에너지 가격 상승이 꼽혔습니다. 노동통계국 발표를 다룬 보도에서는 에너지 부문 생산자물가가 전월보다 10.8%, 휘발유 가격이 20.3% 올랐으며 경유·항공유·가정용 전기 가격도 상승했다고 전했습니다. 상품 가격 전체의 상승률은 2.6%였고, 그 상승분의 80% 이상이 에너지에서 나왔다는 내용도 함께 전해졌습니다.

비용 부담이 연료에만 머무르지 않았다는 내용도 나왔습니다. 운송·창고 서비스 가격은 전월보다 3.4%, 식품 가격은 1.2% 올랐다는 보도가 나왔습니다. 다만 생산자 단계에서 가격이 올랐다고 소비자가 지불하는 가격이 같은 폭으로 곧바로 오르는 것은 아니며, 기업이 늘어난 비용을 판매가격에 반영하는지가 소비자물가로 이어지는 경로입니다.

금융시장에서는 물가 지표와 국채금리가 서로 다른 방향으로 움직였습니다. 물가 상승으로 연방준비제도(Fed·미국 중앙은행)의 추가 금리 인상 전망이 커지는 가운데 미국 국채금리는 오히려 하락했습니다. 인공지능(AI) 산업의 성장성에 대한 의구심으로 투자자들이 안전자산을 찾았다는 분석이 나왔지만, 이 설명을 제시한 개인이나 기관은 보도로는 확인되지 않았습니다.