AI 투자 자금 부담 확대와 기술주·미국 국채의 엇갈린 흐름

10월 22일 미국 증시에서 나스닥은 2.60%, 대형주 중심의 S&P500은 1.21% 하락했고 다우존스 산업평균은 0.02% 올랐습니다. AI 관련 기술주에 집중됐던 매도는 10월 23일 일본 반도체주로 이어졌으며, 닛케이225지수는 0.34% 하락 마감한 것으로 보도됐습니다. 다만 같은 날 미국 기술주는 낙폭을 일부 만회했고, 앞서 크게 올랐던 미국 국채 가격도 소폭 내려 주식과 채권의 움직임이 일부 되돌려졌습니다.

한국 증시에서는 AI 투자 불안에 더해 매물을 받아낼 자금 부족이 하락을 키웠다는 진단이 나왔습니다. 10월 들어 22일 종가까지 코스피는 19.07% 하락한 것으로 보도됐으며, 삼성전자와 SK하이닉스의 지수 비중이 절반에 육박하는 구조도 부담으로 거론됐습니다. 이재원 유안타증권 연구원은 두 기업의 자사주 매입 종료와 거래대금·고객예탁금 감소로 매도 충격을 흡수할 힘이 약해졌다고 설명했습니다.

메타는 AI 인프라에 총 8,250억달러를 투입하기로 약정했다고 공개했습니다. 여기에는 재무제표에 반영되지 않은 리스 3,557억달러가 포함됐으며, 전체 약정은 석 달 사이 1,250억달러 늘었습니다. 약정은 앞으로 부담할 투자 규모를 보여주는 수치로, 3분기에 이미 지출한 돈이나 2026년 한 해의 자본지출 전망과는 구분해야 합니다.

메타는 시장 예상을 웃도는 3분기 실적을 냈지만, 사업으로 번 현금에서 투자 지출 등을 뺀 잉여현금흐름은 마이너스 21억 2,000만달러였습니다. 2026년 자본지출 전망의 하단도 1,300억달러에서 1,350억달러로 높였고, 상단은 1,450억달러로 유지했습니다. 실적 호조와 별개로 투자비가 현금 창출 속도를 앞서는 상황이 자금 조달 우려의 근거가 됐습니다.

메타는 AI 투자 자금 확보를 위해 의결권이 없는 클래스C 주식 도입을 추진했으며, 2027년 1월 발행할 계획이라는 보도가 나왔습니다. 기존 주주에게 1대1로 배분하는 구조이고, 경영권을 유지하면서 자금을 조달하려는 조치라는 분석이 나왔습니다. 30년 만기 회사채 수익률이 7%를 넘은 가운데 400억달러 이상 증자 가능성도 보도됐지만, 확정된 조달 규모는 아닙니다.

반도체 장비업체 램리서치는 2027회계연도 1분기인 7~9월 매출이 사상 최대인 82억 2,000만달러였고, 조정 주당순이익도 2.20달러로 시장 예상을 웃돌았습니다. 그러나 10~12월 매출 전망의 중간값 86억달러는 예상보다 높았어도 하단 82억달러는 예상을 밑돌아, 높아진 기대를 충족하지 못했다는 평가가 나왔습니다. 10월 22일 램리서치 주가는 10% 넘게 내렸고, 필라델피아 반도체지수는 6.7%, 어플라이드머티어리얼즈는 8.2%, ASML은 6.9% 하락했습니다.