삼성바이오로직스 3분기 실적과 연간 매출 전망 상향

삼성바이오로직스는 10월 21일 공시에서 2026년 3분기 매출이 1조4903억원, 영업이익이 6401억원이라고 밝혔습니다. 전년 같은 기간보다 각각 19%, 1% 증가한 수치로, 매출이 늘어나는 속도에 비해 영업이익이 늘어나는 속도는 느렸습니다. 매출과 영업이익이 모두 증가했지만 수익성은 낮아졌다는 점이 이번 실적을 읽는 핵심입니다.

회사는 실적 발표와 함께 연간 매출 성장률 전망을 기존 15~20%에서 20%로 조정했습니다. 가이던스는 기업이 제시하는 실적 전망으로, 이번 조정의 대상은 2026년 매출의 전년 대비 증가율입니다. 기존 전망 범위의 상단을 새로운 전망치로 제시한 것이며, 연간 영업이익 성장률을 20%로 높였다는 뜻은 아닙니다.

회사는 기존 1~4공장의 완전 가동이 매출 증가를 뒷받침했다고 설명했습니다. 여기에 하반기 5공장의 인증용 생산 물량이 매출로 반영되고, 미국 록빌 생산시설의 상업생산이 안정화되는 점을 연간 전망 조정의 근거로 들었습니다. 기존 시설의 생산과 새 시설의 매출 반영을 함께 고려했다는 설명입니다.

반면 새 생산시설은 영업이익 증가가 제한된 이유로도 제시됐습니다. 회사는 5공장의 생산량을 단계적으로 늘리는 과정과 록빌 공장 초기 가동 때문에 수익성이 제한됐다고 설명했습니다. 매출 확대에 기여한 신규 공장들이 기존 공장보다 낮은 영업이익률을 보였다는 것으로, 생산 확대와 수익성 개선의 시점에 차이가 있다는 회사의 해석입니다.

매출 증가율을 해석할 때는 전년 실적의 비교 기준도 구분해야 합니다. 회사 공시를 전한 보도에서는 2025년 11월 삼성바이오에피스 인적분할을 반영해 비교 대상인 2025년 3분기 매출을 기존 1조6602억원에서 1조2575억원으로 조정했다고 설명했습니다. 발표된 증가율은 조정된 비교 수치를 기준으로 한 것으로, 과거 발표 금액과 바로 비교하면 증가 방향이 다르게 보일 수 있습니다.

노사 갈등도 이어지고 있습니다. 법원이 쟁의행위금지 가처분 항고심에서 파업 제한 생산 공정을 확대하자 상생노동조합은 10월 26일로 예정했던 2차 파업을 연기하고 교섭 재개를 요구했습니다. 증권가는 5월 총파업으로 약 1500억원의 매출 차질이 발생했다고 추산했지만, 이는 회사가 확정해 발표한 손실액과 구분해야 합니다.