한화오션 3분기 영업이익 증가와 분기 실적의 차이

한화오션은 10월 27일 2026년 3분기 연결 기준 매출이 3조4139억원, 영업이익이 4857억원이라고 발표했습니다. 전년 동기와 비교하면 매출은 약 13%, 영업이익은 약 68% 늘어 매출보다 영업이익의 증가 폭이 컸습니다.

실적 개선을 뒷받침한 것은 액화천연가스인 LNG를 운반하는 선박 등 가격이 높은 선박의 매출 반영이었습니다. 잠수함과 수상함 사업의 공정 진행도 매출 증가의 배경으로 제시됐습니다. 여기서 핵심은 새로 계약한 선박의 수만이 아니라, 이미 계약한 선박을 건조하는 과정에서 어떤 물량이 해당 분기 매출에 반영됐는지입니다.

전년 동기보다 성장했다는 설명과 직전 분기보다 매출이 감소했다는 설명은 비교 대상이 다릅니다. 3분기 매출은 2025년 3분기보다 늘었지만 2026년 2분기보다는 줄었습니다. 직전 분기에 해양 프로젝트 매출을 인도 시점에 반영한 영향과 하계휴가·추석 연휴에 따른 조업일수 감소, 환율 영향이 분기 간 차이의 배경으로 제시됐습니다.

영업이익 증가가 순이익 증가로 이어진 것은 아닙니다. 3분기 당기순이익은 1451억원으로 전년 동기보다 약 46% 감소했습니다. 영업이익은 늘었지만 순이익은 줄어, 영업이익 증가율만으로 순이익의 흐름까지 설명할 수는 없습니다.

사업별로는 매출 증가와 이익 개선을 나눠 볼 필요가 있습니다. 한화오션은 특수선 부문의 손실에 대해 원가 등 고정비 부담이 영향을 줬다고 설명했습니다. 에너지플랜트 부문의 이익 증가에 대해서는 부유식 원유생산·저장·하역설비 계약 조건 변경에 따른 추가금 반영과 시추선 임대 수익을 이유로 들었습니다.

4분기 전망에는 고가 수주 물량의 매출 반영과 비용 부담이라는 서로 다른 요인이 함께 제시됐습니다. 한화오션은 고가에 계약한 선박 물량을 근거로 수익성 개선 흐름을 예상했습니다. 한편 일시타결금과 연간 성과급 등 일회성 비용이 반영되면 수익성이 낮아질 수 있다는 보도가 나왔으며, 이는 3분기에 확정된 실적과 구분해야 하는 조건부 전망입니다.