삼성전자·SK하이닉스 3분기 이익 전망과 배당·투자 과제

SK하이닉스는 10월 28일, 삼성전자는 10월 29일 2026년 3분기인 7~9월 확정 실적을 발표할 예정입니다. 삼성전자가 앞서 발표한 잠정 영업이익은 107조 4,000억원이며, 에프앤가이드가 집계한 SK하이닉스의 증권사 전망치 평균은 76조 9,640억원입니다. 합산 184조원을 넘는다는 전망은 이미 발표된 잠정 수치와 아직 확정되지 않은 예상치를 함께 사용한 것으로, 두 회사의 확정 실적 합계와는 구분해야 합니다.

이익 증가의 공통된 배경은 인공지능(AI)용 메모리 수요와 메모리 가격 상승입니다. 고대역폭메모리(HBM)는 여러 D램을 쌓아 데이터를 빠르게 처리하는 반도체이며, 두 회사는 6세대 제품인 HBM4 공급을 확대하고 있습니다. 고부가가치 제품의 판매 증가에 일반 D램 가격 상승까지 더해지면서, AI용 제품과 범용 제품이 함께 실적을 뒷받침하는 상황입니다.

큰 이익 전망만으로 주가가 함께 오르는 상황은 아니라는 보도가 나왔습니다. 높은 실적에 대한 기대가 이미 형성돼 있어 시장의 관심이 호황의 지속 기간과 향후 공급·판매 조건으로 옮겨갔다는 분석이 나오고 있습니다. 이번 발표에서는 HBM4 공급 확대와 차세대 제품 준비, 고객사의 구매 물량을 여러 해에 걸쳐 확보하는 장기 공급 계약의 구체적인 내용이 향후 실적을 판단할 단서로 거론되고 있습니다.

주주에게 이익을 돌려주는 주주환원도 주요 발표 내용입니다. 삼성전자는 2026년 환원 재원을 90조~110조원으로 예상하고 있으며, 정규 분기배당을 포함한 약 30조원의 현금 배당을 계획하고 있습니다. SK하이닉스는 40조원 규모의 자사주 매입을 마친 뒤 전량 소각하겠다고 밝혔으며, 10월 28일 실적 발표와 함께 추가 환원책을 공개할 계획입니다.

동시에 두 회사는 생산시설과 첨단 공정에 필요한 투자비를 마련해야 합니다. 삼성전자는 적자가 이어지는 파운드리, 즉 반도체 위탁생산 사업의 수익성 개선과 미국 테일러 공장 등의 투자 성과가 과제이며, 확정 실적에서는 반도체를 담당하는 디바이스솔루션(DS) 부문 등의 성적도 공개합니다. SK하이닉스는 미국 손자회사 솔리다임의 상장 검토를 중단한 뒤에도 미국 생산시설 확충에 필요한 재원을 확보해야 해, 주주환원과 투자에 현금을 어떻게 나눌지가 쟁점입니다.