마이크론 4분기 최대 실적과 메모리 공급 부족

무슨 일인가

마이크론은 9월 30일 미국 증시 정규장 마감 뒤 2026회계연도 4분기 실적을 공개했습니다. 조선일보·동아일보·서울신문은 분기 매출을 542억 2,900만 달러로 전했습니다. 중앙일보·국민일보·뉴시스는 542억 3,000만 달러로 전했습니다. 모두 런던증권거래소그룹(LSEG)이 집계한 시장 예상치 510억 7,000만 달러를 웃돌았습니다.

미국 일반회계원칙(GAAP) 기준 영업이익은 437억 5,100만 달러였습니다. 전년 동기보다 1,097.3% 늘었습니다. 매출에서 영업이익이 차지하는 비율인 영업이익률은 80.7%였습니다. 일부 항목을 조정해 계산한 주당순이익(EPS)은 33.42달러로 시장 예상보다 높았습니다. 분기뿐 아니라 2026회계연도 연간 실적도 사상 최대를 기록했습니다.

마이크론은 삼성전자·SK하이닉스보다 먼저 실적을 발표해 메모리 업황을 판단하는 참고 대상으로 꼽힙니다. 동아일보 보도에 따르면 두 회사는 10월에 3분기 실적 발표를 앞두고 있습니다. 금융정보업체 에프앤가이드가 집계한 영업이익 전망치는 삼성전자 108조 6,786억원, SK하이닉스 77조 2,214억원이었습니다. 이는 발표된 실적이 아니라 시장의 예상입니다.

배경과 경위

AI 데이터센터 투자는 고대역폭메모리(HBM)와 범용 메모리 수요를 함께 늘렸습니다. HBM은 범용 D램을 여러 층으로 쌓아 만드는 메모리입니다. 공급이 수요를 따라가지 못하면서 D램과 낸드 가격도 올랐습니다. 조선일보 보도에 따르면 마이크론의 4분기 D램 평균판매가격은 전 분기보다 10% 후반 상승했습니다. 낸드 평균판매가격은 약 30% 올랐습니다.

고객사들은 공급 부족에 대응해 여러 해에 걸친 구매 물량을 계약하고 있습니다. 마이크론은 이런 장기 공급계약을 전략적 고객 계약(SCA)이라고 부르고 있습니다. 동아일보와 서울신문은 관련 재무 약정이 320억 달러에 이르렀다고 전했습니다. 회사는 신규 생산시설을 늘려도 실제 공급량이 커지기까지 시간이 걸린다고 설명했습니다.

1. 9월 3일중앙일보와 뉴시스 보도에 따르면 마이크론의 2026회계연도 4분기가 마감됐습니다.
2. 9월 30일마이크론이 미국 증시 정규장 마감 뒤 4분기 실적과 2027회계연도 1분기 전망을 발표했습니다.

누가 무엇을 주장하나

산제이 메흐로트라(마이크론 최고경영자)

2027년과 2028년에도 메모리 수요가 공급을 웃돌 것으로 전망했습니다. 고객사와의 장기 계약이 실적의 지속성을 뒷받침한다고 밝혔습니다.

마크 머피(마이크론 최고재무책임자)

2027회계연도에는 매 분기 매출이 전 분기보다 늘어날 것으로 예상했습니다. 다음 분기 매출총이익률 하락은 성과급 등의 비용 영향이며, 이후 수익성이 개선될 것으로 설명했습니다.

매니시 바티아(마이크론 최고운영책임자)

조선일보 보도에 따르면 차세대 HBM은 같은 용량의 범용 D램보다 더 많은 웨이퍼를 필요로 한다고 설명했습니다. 조선일보는 HBM의 비중이 커지고 제품 구조가 복잡해지면 범용 D램에 쓸 생산 여력이 줄어든다고 설명했습니다.

헨디 수산토(가벨리 펀드 포트폴리오 매니저)

뉴시스 보도에 따르면 마이크론의 실적과 전망이 시장 예상을 웃돌았다고 평가했습니다. 가까운 시일 안에 메모리 업황이 하락할 것이라는 부정적 지표는 접하지 못했다고 밝혔습니다.

밥 오도넬(테크낼리시스리서치 수석 애널리스트)

서울신문 보도에 따르면 마이크론의 실적과 전망이 AI 인프라 투자 지속성에 대한 의문을 줄이는 데 도움이 될 것이라고 평가했습니다.

확인된 사실과 엇갈리는 주장

용어 풀이

고대역폭메모리(HBM)

여러 D램을 쌓아 데이터 전달 속도와 처리 용량을 높인 메모리입니다.

D램

전원이 켜져 있는 동안 프로그램이 사용하는 데이터를 임시로 보관하는 메모리입니다.

낸드플래시

전원이 꺼져도 데이터를 보관하는 저장용 메모리입니다.

주당순이익(EPS)

기업의 순이익을 주식 한 주 기준으로 나타낸 수치입니다.

매출총이익률

매출에서 제품 생산 등에 든 매출원가를 뺀 금액이 매출에서 차지하는 비율입니다.

앞으로 확인할 것

• 삼성전자와 SK하이닉스는 10월에 3분기 실적 발표를 앞두고 있습니다. 동아일보는 HBM 판매 확대와 범용 메모리 가격 상승이 두 회사의 실적 전망에 반영됐다고 전했습니다.
• 마이크론은 2027회계연도 1분기 매출을 600억~630억 달러로 예고했습니다. 조정 주당순이익 전망의 중간값은 38.15달러로 제시했습니다.
• 마이크론은 2027회계연도 1분기 조정 매출총이익률을 86.25%로 전망했습니다. 마크 머피 최고재무책임자는 해당 분기가 수익성의 저점이며 이후 개선될 것으로 예상했습니다.

갱신 기록

1. 2026년 10월 1일리포트를 처음 작성했습니다. (기사 11건, 매체 7곳 기준)