미국 장기금리 급등과 한국 국고채 금리 상승

무슨 일인가

9월 28일 서울 채권시장에서 국고채 금리가 만기별로 모두 상승했습니다. 3년물은 전 거래일보다 0.113%포인트 오른 연 4.119%에 마감했습니다. 10년물은 0.147%포인트 상승한 연 4.539%였습니다. 채권 금리가 오르면 기존 채권의 가격은 내려갑니다. 시장에서는 연휴 중 미국 금리 상승분이 국내 거래에 반영됐다고 봤습니다.

미국 10년물 국채 금리는 추석 연휴 중 장중 5.2%를 넘었습니다. 한국경제와 조선일보는 2007년 6월 이후 최고 수준이라고 전했습니다. 연합뉴스는 연휴 중 5년물 이상 미국 국채 금리가 일제히 5%를 넘었다고 보도했습니다. 한국 국고채 금리도 미국 금리와 함께 움직이는 경향이 있어 상승 압력을 받았습니다.

미국 금리 상승 요인으로는 견조한 경기와 물가 우려, 국제유가 상승, 재정 적자와 국채 발행 부담이 거론됐습니다. 한국은행이 9월 20일 발표한 분석에 따르면 글로벌 물가 충격이 있을 때 한미 장기금리의 동조화가 강해질 수 있습니다. 시장 관계자들은 금리 상승 요인으로 서로 다른 재료를 들었습니다.

배경과 경위

미국 경제가 강한 흐름을 보이고 물가가 목표 수준을 웃돌 수 있다는 우려가 커지면서 미국 연방준비제도가 기준금리를 더 올릴 가능성이 시장에 반영됐습니다. 한국경제는 9월 미국 구매관리자지수 예비치가 58.4로 62개월 만에 최고였다고 전했습니다. 조선일보는 수전 콜린스 보스턴 연방준비은행 총재가 물가가 2%를 상당히 웃도는 시나리오 가능성을 언급했다고 보도했습니다.

금리 상승에는 미국 정부의 재정 적자와 국채 공급 부담도 영향을 준 것으로 분석됐습니다. 연합뉴스가 전한 채권 운용역은 재정과 발행 우려로 미국 장기 국채의 불확실성이 커졌다고 설명했습니다. 한국경제는 미 재무부의 장기 국채 매입이 시장 기대에 못 미쳤다는 점도 전했습니다.

국내에서는 외국인의 국채 선물 매도도 금리 상승 요인으로 언급됐습니다. 서울경제가 전한 증권사 채권 운용역은 외국인의 선물 매도가 국내 금리를 끌어올렸다고 설명했습니다. 전문가들은 국고채 고금리 기조가 당분간 이어질 수 있다고 전망했습니다.

1. 9월 20일한국은행이 한미 장기금리 동조화 현상을 분석한 보고서를 발표했습니다.
2. 9월 22일수전 콜린스 보스턴 연방준비은행 총재가 물가가 2%를 상당히 웃도는 시나리오 가능성을 언급했습니다.
3. 9월 24일S&P 글로벌의 미국 9월 구매관리자지수 예비치가 발표됐습니다. 9월 24일 발표된 미국 9월 구매관리자지수 예비치는 58.4로 62개월 만에 가장 높았습니다.
4. 9월 28일서울 채권시장에서 국고채 금리가 일제히 상승했고 3년물은 연 4.119%에 마감했습니다.

누가 무엇을 주장하나

조용구(연구위원·신영증권)

미국 장기물 금리 급등과 국내 장기 국고채 금리 상승이 함께 나타났다고 설명했습니다. 금리 하락을 이끌 만한 호재가 부족하고 저가 매수도 유입되기 어려운 분위기라고 말했습니다.

윤여삼(주식전략팀장·메리츠증권)

3년물 국고채 금리 상승에는 한국 기준금리가 예상보다 높아질 가능성이 반영됐다고 해석했습니다. 미국 기준금리가 오르면 한국은행의 금리 인상 기대도 커질 수 있다고 말했습니다.

강현주(선임연구위원·자본시장연구원)

미국 장기금리 상승은 민간의 자금 조달 비용을 높일 수 있다고 설명했습니다. 변동금리 대출 비율이 높은 가계는 금리 상승의 영향을 이자 부담으로 빠르게 받을 수 있다고 밝혔습니다.

한국은행 관계자

글로벌 물가 충격에 미국이 금리 인상으로 대응하면 한국은행도 정책금리를 높일 것이라는 시장 기대가 생길 수 있다고 설명했습니다. 이런 공통 충격이 한미 국채 금리의 동조화로 이어질 수 있다고 말했습니다.

확인된 사실과 엇갈리는 주장

용어 풀이

국고채

정부가 자금을 마련하려고 발행하는 채권입니다.

채권 금리와 가격

채권 금리는 시장에서 거래되는 채권의 수익률을 뜻하며, 금리가 오르면 기존 채권 가격은 내려갑니다.

기준금리

중앙은행이 통화정책을 위해 정하는 정책금리로, 시장의 여러 금리와 대출 여건에 영향을 줍니다.

금리 동조화

서로 다른 나라의 금리가 공통된 경제 충격이나 시장 기대에 따라 비슷한 방향으로 움직이는 현상입니다.

구매관리자지수(PMI)

기업 구매 담당자 설문을 바탕으로 경기 흐름을 나타내는 지표입니다.

앞으로 확인할 것

• 미국의 경기와 물가 흐름에 따라 연방준비제도가 기준금리를 추가로 올릴 가능성이 거론됩니다.
• 한국은행은 미국과 이란 간 협상, 주요국 재정건전성 우려, 인공지능 산업 기대 변화 등을 국내 금융·외환시장 변수로 점검한다고 밝혔습니다.
• 한국은행이 기준금리를 어떻게 정할지는 미국 금리와 물가 충격에 대한 시장 기대 변화와 함께 확인할 사안입니다.

갱신 기록

1. 2026년 9월 28일리포트를 처음 작성했습니다. (기사 6건, 매체 4곳 기준)