미국 국채금리 5%대와 한국 금리·증시 압박

무슨 일인가

미국 국채금리는 추석 연휴 기간 상승했습니다. 10년물 금리는 9월 25일 장중 5.2%대까지 올라 2007년 이후 최고 수준을 기록했고, 30년물도 5.5%를 넘어 2004년 이후 최고 수준에 이르렀습니다. 국채금리는 채권의 수익률이며, 금리가 오르면 기존 채권 가격은 대체로 내려갑니다.

금리 상승에는 연준의 추가 기준금리 인상 전망과 물가 우려가 작용했습니다. 수전 콜린스 보스턴 연방준비제도 총재는 인플레이션이 2%를 상당히 웃도는 시나리오의 가능성이 커졌다고 밝혔습니다. 연준의 통화정책 기대뿐 아니라 미국의 재정 적자와 국채 발행, 입찰 수요 부진, 국채 매입 계획에 대한 실망도 장기금리를 밀어 올린 요인으로 거론됐습니다.

9월 28일 서울 채권시장에서 국고채 3년물 금리는 연 4.112%, 10년물은 연 4.542%를 기록했습니다. 미국 금리 상승이 한국 국채시장에도 전해진 결과로 보도됐습니다. 같은 날 코스피는 장중 7000선 아래로 내려갔고 삼성전자와 SK하이닉스 주가가 4% 넘게 하락했습니다. 코스닥은 상승했으며, HLB의 미국 자회사 항암제가 미국 식품의약국 승인을 받았다는 소식이 관련 주가의 상승 배경으로 보도됐습니다.

뉴욕증시는 금리 급등에도 매 거래일 같은 흐름을 보이지 않았습니다. 9월 23~25일 S&P500과 나스닥이 하락했다는 보도가 있었지만, 25일에는 다우·S&P 500·나스닥이 모두 올랐습니다. 유가 하락과 기술주 강세가 상승 배경으로 보도됐습니다. 한국은행은 9월 28일 시장상황 점검회의에서 글로벌 국채금리 상승으로 국제 금융시장의 불확실성이 커졌다고 밝혔습니다.

배경과 경위

예상보다 강한 구매관리자지수와 물가 우려 속에 시장에서는 연준이 기준금리를 추가로 올릴 수 있다는 전망이 커졌습니다. 추석 연휴 중 중동 긴장과 국제유가 움직임도 주요국 금리에 영향을 준 요인으로 보도됐습니다.

미국 장기금리 상승의 배경으로는 재정 적자와 국채 공급 증가, 중앙은행과 해외 투자자의 수요 약화, 대형 인공지능 기업의 채권 발행 확대가 거론됐습니다. 국제금융센터는 미국 국채 입찰 부진과 재무부의 국채 바이백에 대한 기대가 약해진 점을 변수로 꼽았습니다. 국내 채권시장 관계자들은 이번 움직임이 미국의 기준금리 인상보다는 재정과 발행 부담 등 장기물의 불확실성을 반영한 것으로 진단했습니다.

미국 장기금리 상승은 한국 채권시장에도 전해졌습니다. 강현주 자본시장연구원 선임연구위원은 국고채 금리가 은행채와 회사채의 기준 역할을 해 민간 조달 비용과 변동금리 대출 이자에 영향을 줄 수 있다고 설명했습니다. 다만 환율과 주식시장 영향은 한 방향으로 확정되지 않았습니다. 강 연구위원은 급격한 시장 불안이 생기면 원화 약세와 외국인 자금 유출 가능성이 있다고 봤고, 한국은행은 국내 경제 펀더멘털이 양호하지만 대외 리스크에 따라 변동성이 커질 수 있다고 밝혔습니다.

1. 9월 23일9월 23일 미국 10년물 금리가 5.11%로 올라 2년물과의 차이가 17bp로 좁혀졌습니다.
2. 9월 28일한국 국고채 금리가 전 거래일보다 크게 올랐고, 코스피는 장중 7000선 아래로 내려갔습니다. 한국은행은 시장상황 점검회의를 열어 대외 불확실성을 살폈습니다.

누가 무엇을 주장하나

수전 콜린스(보스턴 연방준비제도 총재)

인플레이션이 연준의 2% 목표를 상당히 웃도는 시나리오의 가능성이 커졌다고 밝혔습니다.

권민수(한국은행 부총재)

추석 연휴 동안 주요국 주가와 달러 움직임은 비교적 크지 않았지만 글로벌 국채금리는 통화정책 기대 변화 등으로 상당 폭 상승했다고 밝혔습니다. 미국·이란 협상, 주요국 재정 건전성 우려, 인공지능 산업 기대 변화에 따라 국내 금융·외환시장 변동성이 커질 수 있다고 말했습니다.

강현주(자본시장연구원 선임연구위원)

미국 장기금리 상승이 국내 민간 조달 비용과 변동금리 대출의 이자 부담으로 이어질 수 있다고 설명했습니다. 급격한 시장 불안이 생기면 원화 약세와 외국인 자금 유출, 국내 증시 약세로 번질 가능성도 제시했습니다.

허성우(하나증권 연구원)

미국 금리 상승은 기대인플레이션보다 견조한 성장, 추가 금리 인상 가능성, 국채 입찰 부진과 바이백 기대 약화에 따른 실질금리 상승의 영향을 받았다고 설명했습니다.

에릭 디튼(웰스 얼라이언스 사장)

국채 수익률 상승이 투자 심리를 약화시키고 있다고 평가했습니다. 다만 시장이 금리 상승에도 회복력을 보였으며 금리가 계속 오르면 주가에 미치는 영향이 커질 수 있다고 말했습니다.

카렌 워드(JP모건 자산운용 관계자)

서울경제 보도에 따르면 10년물 금리가 5%보다 훨씬 높게 오를 가능성은 낮다고 전망했습니다.

콜럼비아스레드니들인베스트먼트

한겨레 보도에 따르면 높은 국채금리에 연준의 추가 금리 인상 가능성이 반영돼 있더라도 장단기 금리 역전에 대비해야 한다고 진단했습니다.

확인된 사실과 엇갈리는 주장

용어 풀이

미국 국채금리

미국 정부가 발행한 국채의 수익률이며, 시장에서 거래되는 기존 국채 가격과 대체로 반대 방향으로 움직입니다.

국고채

한국 정부가 자금을 조달하기 위해 발행하는 채권입니다.

장단기 금리 역전

단기 국채금리가 장기 국채금리보다 높아지는 현상으로, 경기침체 우려를 나타내는 신호로 쓰이지만 예측력에는 논쟁이 있습니다.

국채 바이백

정부가 이미 발행한 국채를 만기 전에 사들이는 조치입니다.

앞으로 확인할 것

• 미 재무부가 9월 30일 공개할 국채 바이백 규모가 국채 수급과 금리 향방의 변수로 거론됐습니다.
• 한국은행은 미국과 이란의 협상 전개를 국내 금융·외환시장 변동성을 키울 수 있는 대외 리스크 요인으로 꼽았습니다.
• 미국 국채 매도세가 이어질지와 장단기 금리 차이가 더 좁혀질지가 시장의 불확실성으로 제시됐습니다.

갱신 기록

1. 2026년 9월 28일미국 10년물 금리가 5.2%대로 올라 2007년 이후 최고 수준을 기록했고, 9월 28일 한국 국고채 금리 급등과 코스피 장중 7000선 하회가 나타났습니다. 한국은행은 글로벌 금융시장 불확실성이 커졌다고 밝혔으며, 국채 수급 부담과 장단기 금리 역전 가능성도 새 쟁점으로 제기됐습니다. (기사 63건, 매체 16곳 기준)
2. 2026년 9월 28일9월 25일 뉴욕증시는 국채금리 상승에도 유가 하락과 기술주 강세로 3대 지수가 모두 올랐습니다. (기사 36건, 매체 9곳 기준)
3. 2026년 9월 24일리포트를 처음 작성했습니다. (기사 9건, 매체 4곳 기준)