미국 장기 국채금리 5%대 상승과 한국 금융시장 영향

무슨 일인가

미국 10년물 국채금리는 추석 연휴 기간인 9월 25일 장중 5.22~5.23%까지 올랐습니다. 2007년 이후 최고 수준입니다. 30년물도 5.5%를 넘어 2004년 이후 최고치를 기록했습니다. 채권금리가 오르면 기존 채권의 가격은 내려갑니다. 미국 국채금리는 세계 장기 자금 조달 비용을 가늠하는 기준으로 쓰입니다.

9월 28일 서울 채권시장에서 국고채 금리는 만기별로 상승했습니다. 연합뉴스 보도에 따르면 3년물은 연 4.112%, 10년물은 연 4.542%였습니다. 한겨레는 10년물 금리가 전 거래일보다 15bp 올랐다고 전했습니다. 채권시장 관계자들은 연휴 중 미국 국채금리 급등이 국내 시장 약세에 영향을 줬다고 설명했습니다.

주식시장 반응은 시장과 시점에 따라 달랐습니다. 동아일보 보도에 따르면 9월 28일 오전 코스피는 7,000선 아래로 내려갔고 삼성전자와 SK하이닉스 주가가 각각 4% 넘게 하락했습니다. 반면 한국경제와 뉴시스는 미국 증시 3대 지수가 9월 25일 상승 마감했다고 전했습니다. 유가 하락과 기술주 강세가 상승 요인으로 제시됐습니다.

한국은행은 9월 28일 시장상황 점검회의에서 글로벌 국채금리 상승으로 국제 금융시장의 불확실성이 커졌다고 밝혔습니다. 권민수 한국은행 부총재는 국내 경제의 기초 여건은 양호하지만 미국·이란 협상, 주요국 재정 우려, 인공지능 산업 기대 변화에 따라 국내 금융·외환시장 변동성이 커질 수 있다고 설명했습니다.

미국 금리 상승이 한국 통화정책을 곧바로 결정하는 것은 아니라는 견해도 나왔습니다. 한국투자증권 안재균 연구원은 한미 간 물가 상승 원인이 달라 미국의 추가 인상 우려가 한국은행의 연속 인상으로 이어질 필요는 없다고 분석했습니다. 반면 조선일보가 전한 한국은행 관계자는 공통된 외부 물가 충격이 양국 금리 기대에 영향을 줄 수 있다고 설명했습니다.

배경과 경위

금리 상승 배경으로는 강한 미국 경기 지표와 물가 우려, 연방준비제도 인사들의 발언, 국제유가와 중동 긴장이 거론됐습니다. 국민일보는 시장이 10월 연방공개시장위원회에서 추가 기준금리 인상 가능성을 높게 반영했다고 전했습니다. 조선일보는 수전 콜린스 보스턴 연방준비제도 총재가 물가가 목표를 웃도는 시나리오 가능성을 언급했다고 보도했습니다.

국채 수급과 재정 부담도 주요 설명입니다. 국제금융센터는 미국 국채 입찰의 응찰률이 부진하고 낙찰금리가 상승한 점, 재무부의 국채 바이백 기대가 약해진 점을 금리 상승 요인으로 들었습니다. 한겨레가 전한 블룸버그의 분석은 각국의 재정 지출과 국채 발행 증가에 비해 중앙은행과 해외 투자자의 매입 수요가 약해졌다는 것입니다. 하나증권 허성우 연구원은 기대인플레이션보다 견조한 성장과 추가 인상 가능성, 입찰 부진 등이 실질금리를 끌어올렸다고 분석했습니다.

장기금리 상승이 지속될지에 대한 해석은 엇갈립니다. 한화투자증권 김성수 연구원은 인공지능 투자와 재정 적자가 국채 공급을 늘리는 요인이라고 봤습니다. NH투자증권 강승원 연구원은 10년물 금리 상단이 5.6%까지 열릴 수 있다고 전망했습니다. 반면 JP모건자산운용의 카렌 워드는 10년물 금리가 5%보다 크게 오를 가능성을 낮게 봤습니다. 한겨레는 장단기 금리 차가 좁아져 역전 가능성이 거론된다고 전했지만, 최근 역전의 경기침체 예측력이 약해졌다는 분석도 함께 소개했습니다.

1. 9월 23~25일미국 2년물과 10년물 국채금리가 상승했고, 독일과 영국의 10년물 금리도 올랐습니다.
2. 9월 25일미국 10년물 국채금리가 장중 5.22~5.23%까지 오르고 30년물도 5.5%를 넘었습니다. 미국 증시 3대 지수는 이날 상승 마감했습니다.
3. 9월 28일한국 국고채 금리가 상승했고, 한국은행은 시장상황 점검회의를 열어 대외 위험에 따른 금융·외환시장 변동성을 점검했습니다.

누가 무엇을 주장하나

권민수(부총재·한국은행)

글로벌 국채금리 상승으로 국제 금융시장의 불확실성이 커졌다고 밝혔습니다. 국내 기초 여건은 양호하지만 미국·이란 협상과 주요국 재정 우려, 인공지능 산업 기대 변화에 따라 국내 금융·외환시장 변동성이 커질 수 있다고 했습니다.

국제금융센터

미국 국채 입찰 부진과 재무부 바이백에 대한 기대 약화를 금리 상승 요인으로 들었습니다. 국채 매도세와 재무부의 바이백 규모가 금리 향방의 변수라고 평가했습니다.

허성우(연구원·하나증권)

미국 금리 상승의 주된 원인은 기대인플레이션이 아니라 견조한 성장과 추가 금리 인상 가능성, 국채 입찰 부진과 바이백 실망에 따른 실질금리 상승이라고 분석했습니다.

김성수(연구원·한화투자증권)

인공지능 투자와 재정 적자가 국채 공급을 늘리고 해외 투자자의 수요 변화가 금리 하락을 어렵게 하는 요인이라고 진단했습니다.

강승원(연구원·NH투자증권)

최근 금리 상승 배경에 미래 위험에 대한 보상 요구가 커진 점이 있다며, 미국 10년물 금리가 5.6%까지 오를 가능성을 제시했습니다.

카렌 워드(글로벌 시장 전략가·JP모건자산운용)

미국 10년물 금리가 5%보다 훨씬 높게 오를 가능성은 낮다고 전망했습니다.

안재균(연구원·한국투자증권)

한미 간 물가 상승 원인이 다르므로 미국의 추가 인상 우려가 한국은행의 연속 금리 인상 가능성을 함께 높인다고 볼 필요는 없다고 분석했습니다.

강현주(선임연구위원·자본시장연구원)

장기금리 상승은 민간의 자금 조달 비용을 높일 수 있고, 변동금리 대출 비중이 높은 가계는 이자 부담이 빠르게 커질 수 있다고 설명했습니다.

확인된 사실과 엇갈리는 주장

용어 풀이

미국 국채

미국 정부가 자금을 빌리기 위해 발행하는 채권입니다.

국채금리

국채를 보유해 얻는 수익률이며, 채권 가격이 내려가면 금리는 오릅니다.

국고채

한국 정부가 자금을 마련하기 위해 발행하는 채권입니다.

장단기 금리 역전

통상 더 높은 수익률을 보이는 장기 국채 금리가 단기 국채 금리보다 낮아지는 현상입니다.

앞으로 확인할 것

• 미국 재무부가 9월 30일 발표할 국채 바이백 규모가 국채금리의 변수로 거론됐습니다.
• 미국 연방공개시장위원회가 10월 회의에서 기준금리를 추가 인상할지 결정합니다.
• 미국과 이란의 협상, 주요국 재정 건전성 우려, 인공지능 산업 기대 변화가 한국은행이 지목한 대외 위험 변수로 남아 있습니다.

갱신 기록

1. 2026년 9월 28일새로 확인된 기사에서는 미국 10년물 금리가 9월 25일 장중 5.23%까지 올랐고, 9월 28일 한국 국고채 금리도 상승한 것으로 나타났습니다. 금리 상승 배경으로 국채 입찰 부진과 바이백 기대 약화가 추가로 제시됐으며, 금리 전망과 장단기 금리 역전의 의미를 두고 전문가들의 견해가 엇갈렸습니다. (기사 38건, 매체 13곳 기준)
2. 2026년 9월 28일9월 28일 한국은행은 연휴 중 글로벌 국채금리 상승으로 불확실성이 커졌다고 밝혔습니다. 연휴 뒤 국고채 금리가 급등하고 코스피가 장중 7,000선 아래로 내려간 상황을 반영했습니다. (기사 22건, 매체 11곳 기준)
3. 2026년 9월 28일리포트를 처음 작성했습니다. (기사 8건, 매체 5곳 기준)