증권사, 신용공여 한도 90%로 낮추고 종목별 빚투 관리

무슨 일인가

금융투자협회는 9월 23일 종합금융투자사업자 10곳과 신용융자 자율관리 강화방안을 발표했습니다. 종투사는 투자자에게 주식 매수 자금을 빌려주거나 보증을 제공하는 증권사입니다. 신용융자는 투자자가 증권사에서 돈을 빌려 주식을 사는 거래입니다.

첫 조치는 종투사의 신용융자를 포함한 신용공여 잔액을 자기자본의 90% 이내에서 관리하는 것입니다. 법규상 한도는 자기자본의 100%이며, 업계는 10월 1일부터 자체 관리 기준을 낮추기로 했습니다.

증권사별 신용융자 총액에서 특정 종목이 차지하는 비중이 15%를 넘으면 해당 회사가 비중을 줄일 방안을 마련합니다. 이 기준은 10월 19일부터 적용하며, 기존 투자분은 제외하고 신규 투자분부터 관리합니다. 회사는 개인별 대출 한도를 낮추거나 보증금률을 높이는 방식을 쓸 수 있습니다.

배경과 경위

금융투자협회와 업계는 주식시장 상승기에 신용융자 잔고가 빠르게 늘어난 뒤 시장이 크게 움직이면 빚을 내 투자한 사람의 손실이 커지고 반대매매로 주가 하락이 확대될 가능성이 있다고 설명했습니다. 반대매매는 담보가치가 부족할 때 증권사가 주식을 강제로 처분해 빌려준 돈을 회수하는 절차입니다.

노컷뉴스 보도에 따르면 국내 증시 전체 신용거래융자 잔고는 지난해 5월 초 17조원 수준에서 9월 21일 33조원 이상으로 늘었습니다. 한겨레는 잔고가 6월 38조원까지 오른 뒤 최근 32조원으로 줄었다고 전했습니다. 기준 시점과 수치가 달라 하나의 값으로 합치지 않았습니다.

금융투자협회는 9월 21일 종투사 최고위험관리책임자 회의에서 업계의 선제적 위험관리가 필요하다는 데 의견을 모았다고 밝혔습니다. 천성대 금융투자협회 증권·선물본부장은 과도한 신용융자가 변동성 확대 때 투자자 손실을 키울 수 있어 자율 관리로 투자자를 보호하겠다고 설명했습니다.

1. 9월 21일종투사 최고위험관리책임자 회의에서 신용융자 관리 강화 방안을 논의했습니다.
2. 9월 23일금융투자협회와 종투사 10곳이 신용융자 자율관리 강화방안을 발표했습니다.
3. 10월 1일종투사는 신용공여 잔액을 자기자본의 90% 이내에서 관리하기로 했습니다.
4. 10월 19일증권사별 신용융자 총액의 15%를 넘는 종목에 대해 신규 투자분 관리가 시작됩니다.

누가 무엇을 주장하나

금융투자협회

종투사 10곳과 자기자본 대비 신용공여 관리 기준을 90%로 낮추고 종목별 쏠림을 관리하기로 했습니다. 신용융자 잔고가 변동성 확대 때 투자자 손실을 키울 수 있어 업계가 자율적으로 위험을 관리해야 한다고 밝혔습니다.

천성대(증권·선물본부장·금융투자협회)

과도한 신용융자 이용이 시장 변동성 확대 과정에서 투자자 손실을 키울 수 있다고 설명했습니다. 업계의 자율적이고 선제적인 관리를 통해 투자자를 보호하겠다고 밝혔습니다.

금융당국 관계자

노컷뉴스 보도에 따르면 주식시장이 비교적 차분할 때 업계 전체와 종목별 신용융자 한도를 자율 관리하려는 취지라고 설명했습니다.

금융투자업계

종목별 비중이 기준을 넘을 때 개인별 한도를 낮추거나 보증금률을 높이는 방식을 검토합니다. 최저 보증금률을 50%로 높이는 방안은 전산 개발과 전 증권사의 동시 시행 준비가 필요해 연내 시행을 추진하고 있습니다.

확인된 사실과 엇갈리는 주장

용어 풀이

신용공여

증권사가 투자자에게 자금을 빌려주거나 보증을 제공하는 것을 말합니다.

신용융자

투자자가 증권사에서 돈을 빌려 주식을 사는 거래입니다.

보증금률

신용융자를 이용해 주식을 살 때 투자자가 먼저 내야 하는 자기 자금의 비율입니다.

반대매매

담보가치가 부족해지면 증권사가 주식을 강제로 팔아 빌려준 돈을 회수하는 절차입니다.

앞으로 확인할 것

• 10월 1일부터 종투사의 자기자본 대비 신용공여 90% 관리가 시작됩니다.
• 10월 19일부터 종목별 15% 기준을 넘는 경우 신규 투자분 관리가 시작됩니다.
• 신용융자 최저 보증금률을 50%로 높이는 방안의 구체적인 시행 시점은 전 증권사 논의를 거쳐 연내 정할 예정입니다.
• 한국경제 보도에 따르면 금융투자협회는 시장 상황과 시행 영향을 살펴 특정 종목 기준을 10%까지 낮추는 방안도 필요할 경우 연내 추진할 계획입니다.

갱신 기록

1. 2026년 9월 23일리포트를 처음 작성했습니다. (기사 5건, 매체 4곳 기준)