프랑스 재정 불안과 유로화 하락, 유럽 확산 쟁점

10월 5일 아시아 외환시장에서 유로화는 직전 거래보다 최대 0.8% 떨어져 유로당 1.1161달러를 기록했습니다. 이는 2025년 5월 이후 가장 낮은 수준이며, 런던 시장에서는 0.6% 내린 1.12달러 수준에 거래됐습니다. 두 가격은 관측 시장과 시점이 다른 수치로, 유로화는 10월 5일 이전 주까지 달러 대비 4주 연속 하락했습니다.

하락의 중심에는 프랑스 정부가 재정을 안정시킬 수 있는지에 대한 투자자들의 불안이 있습니다. 국제신용평가사 무디스는 프랑스의 2027년 예산안 통과가 불확실하고 대통령선거 이후에도 정치적 분열이 이어질 가능성이 높다고 판단했습니다. 2027년 4월 대통령선거를 앞둔 에마뉘엘 마크롱 대통령의 긴축 예산안에 야당이 협조할 유인이 작다는 투자자들의 해석도 나왔습니다.

이런 불안은 프랑스 국채를 파는 움직임으로 나타났으며, 10월 5일 이전 주에 프랑스 10년 만기 국채 금리는 4.9%까지 올랐습니다. 국채는 시장에서 가격이 떨어지면 수익률이 높아집니다. 10월 2일에는 같은 만기의 프랑스와 독일 국채 금리 차가 2011년 이후 가장 크게 벌어져, 투자자들이 독일 국채를 상대적으로 더 안정적인 자산으로 평가하는 흐름이 나타났습니다.

시장 트레이더들은 아시아의 단기 투자자들이 유로화를 팔고 달러를 샀으며, 이 거래가 옵션과 관련된 매매로도 이어졌다고 설명했습니다. 스미토모 미쓰이 DS 자산운용의 신지 쿠니베는 회사가 보유한 프랑스 국채를 전량 매각했다고 밝혔지만, 이 발언만으로 일본 투자자 전체가 같은 결정을 했다고 볼 수는 없습니다.

스페인의 주거난 항의 시위와 조기 총선 관측도 유럽의 정치적 불확실성을 키웠습니다. 달러 강세와 에너지 가격 상승도 유로화 하락 배경으로 거론됐으며, 프랑스 부채 문제가 다른 유로존 국가로 번질 수 있다는 우려가 나왔습니다. 전문가들은 위험 확산을 경계하는 한편 독일 국채의 상대적 안정성을 근거로 유럽 전반의 재정위기와 구분해야 한다는 견해도 제시했습니다.