제조업 경기 전망 개선과 영업이익 목표 미달 우려

무슨 일인가

대한상공회의소는 전국 제조기업 2,413곳을 대상으로 2026년 4분기 기업경기전망지수(BSI)를 조사해 9월 27일 발표했습니다. BSI는 기업이 다음 분기 경기를 직전 분기와 비교해 어떻게 보는지 나타냅니다. 100보다 높으면 긍정 전망 기업이 더 많다는 뜻이며, 이번 전체 지수는 86으로 전분기보다 6포인트 올랐지만 기준치 아래였습니다.

수출기업 지수는 반도체·화장품 등 주력 품목의 수출 호조와 함께 91로 상승했습니다. 내수기업 지수는 환율 안정에 따른 수입 원자재 가격 부담 완화가 배경으로 제시되며 85로 올랐습니다. 두 집단의 지수가 함께 오른 것은 2025년 3분기 이후 다섯 분기 만입니다.

반도체 지수는 139로 집계 이래 최고였고, 화장품·의료·정밀·조선·제약·바이오도 100을 넘었습니다. 반면 전자·통신은 원부자재와 물류비 부담 등으로 80에 그쳤습니다. 경기 전망과 달리 조사 기업 60.4%는 올해 영업이익이 연초 목표에 못 미칠 것으로 예상했습니다. 응답 기업들은 원자재·에너지 등 생산비용 상승을 가장 큰 어려움으로 꼽았습니다.

배경과 경위

전체 제조업 BSI는 2026년 3분기 80에서 4분기 86으로 두 분기 연속 상승했습니다. 그러나 지수가 100 아래여서 전체적으로는 다음 분기 경기를 부정적으로 보는 기업이 더 많았습니다.

기준치를 넘긴 업종은 2026년 3분기 반도체 한 곳에서 4분기 다섯 곳으로 늘었습니다. 반도체는 2025년 4분기 98을 기록한 뒤 2026년 1분기부터 기준치를 웃돌았으며, 화장품과 의료·정밀은 수출 호조, 조선은 고부가가치 선종 수주, 제약·바이오는 바이오시밀러 수출 확대가 배경으로 보도됐습니다.

영업이익 목표 미달을 예상한 기업은 60.4%였습니다. 목표 달성의 어려움으로 생산비용 상승이 43.2%, 판매·수주 여건 악화가 24.9%, 인건비 증가와 인력 확보 애로가 11.7%로 꼽혔습니다. 강민재 대한상공회의소 경제정책팀장은 원자재 수급 안정과 에너지 비용 부담 완화를 위한 정책 지원이 필요하다고 밝혔습니다.

1. 2025년 3분기수출기업과 내수기업의 경기전망지수가 함께 오른 마지막 분기였습니다.
2. 2025년 4분기반도체 BSI가 98로 기준치 100 아래를 기록했습니다.
3. 2026년 1분기반도체 BSI가 120으로 기준치를 웃돌았습니다.
4. 2026년 9월 27일대한상공회의소가 2026년 4분기 제조업 BSI 조사 결과를 발표했습니다.

누가 무엇을 주장하나

대한상공회의소

전국 제조기업 조사에서 전체와 수출·내수기업의 경기 전망이 전분기보다 개선됐다고 밝혔습니다. 조사 기업 다수가 영업이익 목표 미달을 예상했고 생산비용 상승을 가장 큰 애로로 꼽았다고 전했습니다.

강민재(경제정책팀장·대한상공회의소)

일부 주력 업종의 호조와 수출·내수기업 심리 개선으로 제조업 BSI가 두 분기 연속 올랐다고 설명했습니다. 원자재 수급 안정과 에너지 비용 부담 완화를 위한 정책적 뒷받침이 필요하다고 주장했습니다.

확인된 사실과 엇갈리는 주장

용어 풀이

기업경기전망지수(BSI)

기업에 다음 분기 경기를 직전 분기와 비교해 묻고 지수화한 값으로, 100을 넘으면 긍정적으로 보는 기업이 더 많다는 뜻입니다.

수출기업·내수기업 BSI

수출 중심 기업과 내수 중심 기업을 나눠 각각의 경기 전망을 나타낸 지수입니다.

바이오시밀러

이미 허가된 생물의약품과 비슷한 품질과 효능을 목표로 개발한 의약품입니다.

앞으로 확인할 것

• 대한상공회의소 조사에서 제시된 2026년 4분기 경기 전망과 실제 기업 체감이 어떻게 나타나는지는 이후 실적과 함께 확인할 사안입니다.
• 기업들의 2026년 영업이익이 연초 목표에 도달하는지는 조사에서 제시된 목표 미달 전망과 관련해 확인할 사안입니다.
• 원자재 수급 안정과 에너지 비용 부담 완화에 대한 정책 대응은 강민재 대한상의 경제정책팀장이 필요하다고 밝힌 쟁점입니다.

갱신 기록

1. 2026년 9월 28일기사들은 4분기 제조업 BSI가 두 분기 연속 상승했고 반도체 지수가 집계 이래 최고치인 139를 기록했다고 전했습니다. 동시에 조사 기업 60.4%가 올해 영업이익 목표 미달을 예상했으며, 생산비용 상승이 가장 큰 애로로 꼽혔습니다. (기사 9건, 매체 8곳 기준)
2. 2026년 9월 27일리포트를 처음 작성했습니다. (기사 5건, 매체 5곳 기준)