솔리다임 미국 IPO 주관사 선정 보도와 상장 쟁점

솔리다임이 미국 증시 상장을 준비하며 골드만삭스와 모건스탠리를 대표 주관사로 선정했다는 보도가 나왔습니다. 사안에 정통한 관계자들을 인용한 내용으로, JP모건체이스·씨티그룹·UBS도 주관사단에 합류한 것으로 전해졌습니다.

현재 구분해야 할 것은 주관사 선정에 관한 보도와 회사가 공식적으로 밝힌 결정입니다. SK하이닉스는 솔리다임의 경쟁력 강화를 위해 여러 방안을 검토하고 있으나 확정된 사항은 없다고 밝혔습니다. 따라서 주관사 선정이 알려졌다는 사실만으로 미국 상장 여부나 공모 조건까지 최종 결정됐다고 받아들일 수는 없습니다.

상장 시점은 이르면 2027년으로 거론되고 있습니다. 상장에 앞서 별도로 자금을 조달하는 논의도 골드만삭스·모건스탠리와 진행 중이라는 보도가 나왔습니다. 관련 논의가 계속되고 있어 시점과 주관사단 등 세부 사항은 바뀔 수 있는 것으로 전해졌으며, 상장 전 자금 조달과 IPO는 서로 다른 단계의 자금 조달입니다.

IPO 공모 규모는 약 100억달러, 상장 시 기업가치는 최대 1,000억달러가 거론됩니다. 약 100억달러는 IPO로 조달할 것으로 예상되는 자금이고, 최대 1,000억달러는 상장 시 거론되는 기업가치입니다.

달러로 표시한 예상치는 같지만 원화로 환산한 금액은 서로 다르게 제시됐습니다. 약 100억달러의 공모 규모는 약 13조3,750억원부터 13조6,000억원까지, 최대 1,000억달러의 기업가치는 약 133조7,500억원부터 135조8,000억원까지로 표기됐습니다. 원화 환산액의 차이를 별개의 공모 계획이나 기업가치 전망으로 해석할 근거는 없으며, 비교할 때는 같은 대상에 붙은 달러 예상치를 기준으로 구분할 수 있습니다.

상장 가능성을 둘러싼 쟁점은 높은 기업가치 전망과 별도 상장이 기존 모회사에 미칠 영향입니다. 솔리다임의 고용량 저장장치 사업이 새롭게 평가받을 수 있다는 업계 설명이 있는 한편, 모회사와 계열사가 각각 상장하는 중복상장으로 가치가 희석되거나 투자 수요가 분산될 수 있다는 우려도 보도됐습니다. 다만 이 우려를 제기한 구체적인 발언자는 밝혀지지 않았고, 실제 가치 변화가 확인된 것은 아닙니다.