금리 0.25%p 상승이 아파트값과 대출에 미치는 영향

무슨 일인가

국토연구원은 2026년 9월 23일 ‘금리 상승기 주택시장 변동성 분석과 시사점’ 보고서를 발표했습니다. 연구진은 금리 변화와 주택가격의 관계를 분석해, 금리 상승 국면에 0.25%포인트 인상 충격이 발생하면 전국 아파트 매매가격이 6개월 뒤 1.2%, 12개월 뒤 1.1%, 24개월 뒤 0.9% 낮아지는 것으로 추정했습니다. 이는 해당 분석의 추정치이며 개별 주택이나 실제 가격 변화를 뜻하지 않습니다.

연구진은 금리 상승이 주택 구입 자금의 조달 비용과 대출 상환 부담을 높여 수요와 가격을 낮추는 방향으로 작용한다고 설명했습니다. 다만 주택가격은 경기, 주택 수급, 유동성, 정책 등에도 영향을 받습니다. 국토연구원은 기준금리뿐 아니라 시장금리와 주택담보대출 금리, 주택 거래를 함께 점검할 필요가 있다고 밝혔습니다.

서울 주택 매입자금 구성에서는 금융기관 대출 비중이 2021~2022년 15.7%에서 2026년 1~4월 23.6%로 높아졌고, 임대보증금 비중은 같은 기간 27.1%에서 6.6%로 낮아졌습니다. 국토연구원은 정책금융, 사업자 대출, 전세보증금, 증여와 가족 간 차입 등 여러 경로의 자금 유입도 살펴야 한다고 제언했습니다.

배경과 경위

국토연구원은 기준금리 인상 뒤 다음 금리 변동 때까지를 금리 상승 국면, 인하 뒤 다음 변동 때까지를 하락 국면으로 나눠 분석했습니다. 보도에 따라 분석 기간은 2006년 1월~2026년 7월 또는 1999년 5월~2026년 8월로 제시됐습니다. 여러 기사에 공통으로 소개된 상승기 추정치는 6개월 뒤 1.2%, 12개월 뒤 1.1%, 24개월 뒤 0.9% 하락입니다.

금리 하락 국면에서는 0.25%포인트 인하가 6개월 뒤 0.6%, 12개월 뒤 1.2%, 24개월 뒤 1.7% 가격 상승과 관련된 것으로 분석됐습니다. 연구진은 상승기 하락 충격은 초기에 상대적으로 크고, 하락기의 상승 영향은 더 오래 이어지는 양상이라고 해석했습니다. 경향신문 보도는 하락 영향이 약 15개월 뒤 미미해졌다는 설명을 전했습니다.

연구진은 금리 변화만으로 최근 가격 움직임을 설명하기 어렵다는 점도 제시했습니다. 경향신문 보도에 따르면 서울 아파트 실거래가는 2026년 7월 기준 1년 전보다 14.5% 상승했습니다. 국토연구원은 주택 매입자금 계획을 분석해 대출 외에 부동산 처분대금, 주식·채권 매각대금, 증여·상속 비중도 2021~2022년보다 2026년 1~4월 늘었다고 밝혔습니다.

1. 9월 23일국토연구원이 ‘금리 상승기 주택시장 변동성 분석과 시사점’ 보고서를 발표했습니다.

누가 무엇을 주장하나

국토연구원

금리 상승기에는 0.25%포인트 인상이 전국 아파트 매매가격을 6개월 뒤 1.2% 낮추는 것으로 추정했습니다. 금리와 유동성, 대출금리, 다양한 주택 매입자금 경로 및 취약차주의 상환 여건을 함께 점검해야 한다고 제언했습니다.

확인된 사실과 엇갈리는 주장

용어 풀이

금리 상승 국면

기준금리가 인상된 뒤 다음 금리 변동이 있기 전까지의 기간을 가리킵니다.

주택담보대출 금리

집을 담보로 대출받을 때 적용되는 이자율로, 대출 상환 부담에 영향을 줍니다.

자금조달계획서

주택 매입에 필요한 자금을 어떤 방식으로 마련했는지 적는 서류입니다.

임대보증금

세입자가 임대차 계약에 따라 집주인에게 맡기는 보증금입니다.

앞으로 확인할 것

• 국토연구원이 권고한 시장금리와 주택담보대출 금리 변화의 점검 결과는 향후 공개될 때 확인할 사안입니다.
• 국토연구원은 주택시장으로 유입되는 자금 규모와 경로를 점검할 필요가 있다고 제언했습니다. 대출, 정책금융, 전세보증금, 증여와 가족 간 차입의 흐름이 쟁점입니다.
• 국토연구원은 가계부채와 연체 동향을 살펴야 한다고 밝혔습니다. 특히 취약차주의 상환 여건이 관련 쟁점입니다.

갱신 기록

1. 2026년 9월 25일리포트를 처음 작성했습니다. (기사 9건, 매체 8곳 기준)