한은, 수도권 집값·가계대출 확대에 금융 불균형 경고

한국은행이 9월 22일 금융불안지수·금융취약성지수가 모두 상승했다며 수도권 집값과 가계대출 증가를 원인으로 지목했습니다.
8월 부동산 대책 이후에도 강남·서초를 제외한 서울 지역 집값은 7월 27일 대비 9월 14일까지 계속 올랐습니다.
장용성 한은 금융통화위원은 수도권 집값 상승이 가계대출 증가로 이어질 수 있다며 금융 불균형 축적에 경계감을 나타냈습니다.

금융불안지수(FSI): 19.3→19.52026년 7월→8월, 한국은행 9월 금융안정 상황 보고서
가계 부동산 대출 잠재 손실 익스포저: 1365조원2026년 6월 말 기준, 조선일보 보도
강남 아파트값 변동률: -1.28%7월 27일 대비 9월 14일 기준, 한국은행 보고서
수도권 전세 상승률: 0.63%2026년 8월 전월 대비, 조선일보 보도

무슨 일인가

한국은행 금융통화위원회는 9월 22일 금융안정 회의를 열어 '금융안정 상황(9월)' 보고서를 채택 발표했습니다. 단기 금융 불안을 나타내는 금융불안지수(FSI)는 7월 19.3에서 8월 19.5로, 중장기 불균형을 나타내는 금융취약성지수(FVI)는 1분기 말 45.7~46.0에서 2분기 말 46.5로 각각 상승했습니다. 한은은 이를 가계신용 증가세와 주택가격 상승 영향으로 설명했습니다.

정부는 지난 7월 부동산 정책 대토론회를 연 뒤 8월에 세제·금융·공급 대책을 잇따라 발표했습니다. 세제 개편은 고가·다주택자 과세 강화가 핵심이었고, 금융 대책은 은행권 가계대출 한도 확대, 공급 대책은 수도권 23만 가구 이상 추가 공급을 담았습니다. 그러나 한은 분석에 따르면 7월 27일부터 9월 14일까지 서울 아파트 가격은 강남(-1.28%)과 서초(-0.94%)를 제외하고 모두 올랐으며, 중랑·성북·서대문 등 상대적으로 가격대가 낮은 지역의 상승률이 높았습니다.

장용성 한은 금융통화위원은 9월 22일 보고서의 주관 위원 메시지를 통해 수도권 집값 오름세가 가계대출 증가 압력으로 이어질 수 있다고 밝히며 금융 불균형 축적 경계감이 높다고 진단했습니다. 그는 기준금리가 7월과 8월 두 차례 인상돼 3%가 된 만큼 취약 계층의 이자 부담과 부실 우려도 커질 수 있다고 언급했습니다.

배경과 경위

한은은 고가주택은 과세 강화 영향으로 매도 물량이 늘고 가격 상승세가 둔화·하락한 반면, 상대적으로 저렴한 지역은 매수 수요가 몰려 가격이 오르는 차별화된 흐름이 나타났다고 설명했습니다. 전·월세 시장에서도 수도권 전세·월세 상승률이 전년 동기보다 크게 확대된 것으로 나타났습니다.

한은은 가계대출이 올해 주택매매거래 증가와 주식투자자금 수요로 빠르게 늘다가 8월 들어 금융기관 대출취급 규모가 총량한도에 근접하면서 증가세가 다소 축소됐다고 분석했습니다. 다만 서울 외곽과 경기 일부 지역의 중·저가 주택가격 오름세와 높은 가격 상승 기대가 이어지는 만큼, 향후 가계대출 총량목표가 상향되면 증가세가 다시 확대될 수 있다고 짚었습니다.

7월정부가 부동산 정책 대토론회를 개최했습니다.
7월~8월한국은행이 기준금리를 두 차례(각 0.25%포인트) 인상해 3%로 높였습니다.
8월정부가 세제·금융·공급을 아우르는 부동산 대책을 잇따라 발표했습니다.
9월 22일한국은행이 '금융안정 상황(9월)' 보고서를 채택·발표했습니다.

누가 무엇을 주장하나

장용성(한국은행 금융통화위원): 수도권 집값 상승이 가계대출 증가 압력으로 이어질 수 있어 금융 불균형 축적에 경계감이 높다고 진단하고, 취약 부문의 채무 상환 능력 저하를 우려하며 재정·금융 정책 공조 필요성을 언급했습니다.
장정수(한국은행 부총재보): 금융취약성지수가 장기 평균 수준까지 올랐고 3분기에도 상승세가 지속될 것으로 추정된다면서도, 연말 GDP 대비 가계부채 비율은 70%대 중후반까지 낮아질 수 있다고 전망하고 가계부채 관리 기조 유지 입장을 밝혔습니다.
한국은행(기관 분석): 8월 대책 이후에도 저가·중저가 지역 중심으로 집값 상승이 이어지고 있다며, 정책당국이 주택가격 기대심리 관리와 거시건전성 정책 강화 기조를 유지해야 한다고 밝혔습니다.

나에게 미치는 영향

수도권에서 전세나 월세로 사는 가구: 한국은행 보고서에 따르면 수도권 전세·월세 상승률은 전년 동기보다 크게 확대됐습니다.
주택담보대출 등 변동금리 대출이 있는 가구: 한국은행은 기준금리를 7월과 8월 두 차례 올려 3%로 높였습니다. 장용성 금융통화위원은 금리 인상 국면에서 취약 계층의 이자 부담과 채무 상환 능력 저하 우려가 커질 수 있다고 밝혔습니다.
서울에서 집을 사려는 사람: 한국은행 분석에서 7월 27일부터 9월 14일까지 강남·서초를 제외한 서울 지역 아파트 가격이 올랐고, 중랑·성북·서대문 등 상대적으로 가격대가 낮은 지역의 상승률이 높았습니다.

기사에서 확인되는 내용만 정리했습니다. 투자나 구매를 권하는 내용이 아닙니다.

확인된 사실과 엇갈리는 주장

여러 매체에서 공통으로 확인되는 사실

한국은행은 9월 22일 '금융안정 상황(9월)' 보고서에서 금융불안지수와 금융취약성지수가 모두 상승했다고 밝혔습니다.
8월 부동산 대책 발표 이후에도 7월 27일부터 9월 14일까지 서울 아파트 가격은 강남·서초를 제외하고 모두 상승했습니다.
정부는 8월 세제 개편, 금융 종합 대책, 주택 공급 방안을 잇따라 발표했으며 세제 개편의 핵심은 고가·다주택자 과세 강화였습니다.
한국은행은 7월과 8월 두 차례 기준금리를 인상해 3%로 높였습니다.
수도권 전세·월세 가격 상승률이 전년 동기 대비 크게 확대됐습니다.

용어 풀이

금융불안지수(FSI): 금융시장·실물·대외·은행·비은행 5개 부문 20개 지표를 종합해 단기 금융 불안 수준을 나타내는 한국은행 지수로 12 이상이면 주의, 24 이상이면 위험 단계입니다.
금융취약성지수(FVI): 신용·자산가격·금융기관 복원력 관련 64개 지표를 종합해 중장기 금융 불균형 정도를 나타내는 한국은행 지수입니다.
부동산금융 익스포저: 부동산 관련 대출·보증·금융투자상품을 합쳐 시장 충격 시 발생할 수 있는 잠재적 손실 규모를 나타내는 지표입니다.
취약차주: 다중채무자이면서 소득 하위 30% 또는 신용점수 664 이하인 채무자를 말합니다.

앞으로 확인할 것

한국은행이 3분기 금융취약성지수 상승세가 지속되는지 추가로 점검할 예정입니다.
정부의 가계대출 총량목표 상향 여부에 따라 주택 관련 대출 증가세가 다시 확대될 수 있는지가 변수로 남아 있습니다.
내년과 내후년 다주택자 양도세 중과 한시 완화 기간 중 실제 매도 물량이 얼마나 늘어날지가 관건입니다.
한국은행의 추가 기준금리 인상 시기와 속도가 물가·금융안정 상황 점검 결과에 따라 결정될 예정입니다.

갱신 기록

2026년 9월 23일리포트를 처음 작성했습니다. (기사 5건, 매체 3곳 기준)

자주 묻는 질문

한국은행이 이번에 경고한 핵심 내용은 무엇인가요＋

수도권 집값 상승과 가계대출 증가로 금융불안지수와 금융취약성지수가 모두 올라 금융 불균형이 쌓이고 있다는 내용입니다.

8월 부동산 대책 이후 집값은 실제로 내렸나요＋

강남·서초는 내렸지만 그 외 서울 대부분 지역, 특히 중저가 지역은 오히려 집값이 계속 올랐습니다.

가계 부동산 대출 잠재 손실 위험 1365조원은 무슨 뜻인가요＋

부동산 시장에 충격이 발생할 경우 가계 부동산 대출에서 생길 수 있는 잠재적 손실 규모(익스포저)를 한국은행이 추산한 값입니다.

기준금리 인상은 대출자에게 어떤 영향을 주나요＋

장용성 금통위원은 취약 계층의 이자 부담과 채무 상환 능력 저하 우려가 커질 수 있다고 밝혔습니다.

내용을 대조한 기사

진보 성향 매체와 보수 성향 매체를 가리지 않고 아래 기사들을 서로 대조해서, 양쪽에서 공통으로 확인되는 내용만 정리했습니다. 기사 본문은 저장하거나 옮겨 싣지 않습니다.

2026년 09월 23일 09:52 기준으로 작성한 리포트이며, 새 보도가 쌓이면 이 주소에서 계속 갱신합니다. 요약과 분석은 투자 권유, 법률 판단, 가격 전망이 아닙니다.